Análisis financiero Petrobras S.A

Abstract

El presente trabajo desarrolla un diagnóstico financiero integral y análisis estratégico de Petróleo Brasileiro S.A. (Petrobras) durante el periodo 2020-2024, enmarcado en el Diplomado de Profundización en Finanzas. El objetivo central fue evaluar el desempeño económico y la capacidad de generación de valor de la compañía en un contexto de alta volatilidad en el sector energético global. Metodológicamente, el estudio adoptó un enfoque cuantitativo mediante la aplicación de herramientas de finanzas corporativas, tales como el análisis de indicadores de liquidez, rentabilidad y endeudamiento, el sistema DuPont, el cálculo del Costo de Capital (WACC) y el Valor Económico Agregado (EVA). Los resultados revelan que Petrobras mantuvo un desempeño sólido entre 2021 y 2022, impulsado por los precios internacionales del crudo. No obstante, a partir de 2023 se evidenció un deterioro en indicadores clave: el margen neto cayó drásticamente al 7.54% en 2024 y el retorno sobre el patrimonio (ROE) descendió al 10.07%. El análisis horizontal y vertical detectó una reducción progresiva de la liquidez, con un fondo de maniobra que alcanzó niveles críticos en 2024. Se concluye que, si bien la empresa posee una estructura de capital robusta en comparación con sus pares regionales, enfrenta retos significativos en eficiencia operativa y presión por el costo de la deuda. Se recomienda priorizar la optimización de procesos y la gestión de costos para asegurar la sostenibilidad financiera frente a la transición energética actual.